Supported Browser

Economics & Finance

الاقتصاد والمالية

آثار المقارنة المرجعية على الأسواق المالية

أدريان بوس، أستاذ مساعد في التمويل بكلية إنسياد. |

يؤثر نمو الأصول التابعة لإدارة المستثمرين المؤسساتيين على الكفاءة المعلوماتية للأسواق المالية، وأسعار الأصول وعائدات محفظة المستثمرين.

غالبية الأسهم الأمريكية مملوكة اليوم من مستثمرين مؤسساتيين، كصناديق الوقف أوالبنوك التجارية أوصناديق الاستثمار المشتركة أوصناديق التحوط أوصناديق التقاعد أو شركات التأمين. بلغت نسبة استملاك المستثمرين المؤسساتيين 7%  من الأسهم الأمريكية في عام 1950، لترتفع النسبة بشكل صادم  وتصل إلى 80% بحلول عام 2017. مع سيطرتهم على الأسهم بهذا الشكل، أصبح للمستثمرين المؤسساتيين تأثير كبير على أسعار الأصول – ليس بطريقة إيجابية دائماً.  فمع زيادة سيطرة الاستثمار المؤسسي قد تتدهور الكفاءة المعلوماتية.

تأخذ إنسياد خصوصيتك على محمل الجد. ولهذا السبب ، نعلمك بأن البيانات التي يتم جمعها عبر النموذج أعلاه تتم معالجتها إلكترونياً للأغراض المحددة في هذا النموذج ولن يتم استخدامها خارج هذا الإطار. وفقًا لقانون حماية البيانات الصادر في 6 يناير 1978 والذي تم تعديله وفقًا لتنظيم حماية البيانات العامة ، يتم منحك حقوقًا قانونية فيما يتعلق بالوصول إلى بياناتك الشخصية وتعديلها وتحديثها وحذفها والحد منها. يمكنك ممارسة هذه الحقوق في أي وقت من خلال كتابة أو إرسال بريد إلكتروني إلى إنسياد على insead.knowledge@insead.edu. لديك الحق ، لأسباب مشروعة ، في الاعتراض على جمع معلوماتك الشخصية ومعالجتها. لمزيد من المعلومات ، لمزيد من المعلومات يرجى الاطلاع على سياسة الخصوصية

الاقتصاد والمالية

التنبؤ بالركود الاقتصادي

أنطونيو فاتاس، أستاذ الاقتصاد في كلية إنسياد |

مقدمة حول التنبؤ بما لا يمكن التنبؤ به

في نهاية عام 2008، سألت ملكة المملكة المتحدة مجموعة من الأكاديميين من كلية لندن للاقتصاد لماذا لم يتوقع أحد الركود الاقتصادي الذي كان قد بدأ لتوه. ولم تكن آنذاك الوحيدة التي طرحت هذا السؤال. وحتى اليوم، ثَبُتَ أن تقدير احتمال حدوث ركود هو مهمة صعبة للغاية.

تأخذ إنسياد خصوصيتك على محمل الجد. ولهذا السبب ، نعلمك بأن البيانات التي يتم جمعها عبر النموذج أعلاه تتم معالجتها إلكترونياً للأغراض المحددة في هذا النموذج ولن يتم استخدامها خارج هذا الإطار. وفقًا لقانون حماية البيانات الصادر في 6 يناير 1978 والذي تم تعديله وفقًا لتنظيم حماية البيانات العامة ، يتم منحك حقوقًا قانونية فيما يتعلق بالوصول إلى بياناتك الشخصية وتعديلها وتحديثها وحذفها والحد منها. يمكنك ممارسة هذه الحقوق في أي وقت من خلال كتابة أو إرسال بريد إلكتروني إلى إنسياد على insead.knowledge@insead.edu. لديك الحق ، لأسباب مشروعة ، في الاعتراض على جمع معلوماتك الشخصية ومعالجتها. لمزيد من المعلومات ، لمزيد من المعلومات يرجى الاطلاع على سياسة الخصوصية

الاقتصاد والمالية

الشركات الخاصة ترزخ تحت وطأة التكلفة العالية

شارون كاتز، أستاذ المحاسبة والمراقبة في كلية إنسياد |

تحتاج الشركات الخاصة إلى فهم أن تكلفة الدَّين المترتبة عليها أعلى مقارنة بالشركات العامة، لكن يمكنها التكيف معها للتخفيف من آثارها

لطالما كان هناك شكّ قائم في أنّ أسواق الدَّين تتعامل مع الشركات الخاصة والشركات الحكومية بشكل مختلف. إذ تفضل الشركات إصدار سندات الدَّين العام نظراً لكلفته الأقل ولكونه يجنبها معايير الحوكمة والمراقبة الصارمة التي تفرضها البنوك.

تأخذ إنسياد خصوصيتك على محمل الجد. ولهذا السبب ، نعلمك بأن البيانات التي يتم جمعها عبر النموذج أعلاه تتم معالجتها إلكترونياً للأغراض المحددة في هذا النموذج ولن يتم استخدامها خارج هذا الإطار. وفقًا لقانون حماية البيانات الصادر في 6 يناير 1978 والذي تم تعديله وفقًا لتنظيم حماية البيانات العامة ، يتم منحك حقوقًا قانونية فيما يتعلق بالوصول إلى بياناتك الشخصية وتعديلها وتحديثها وحذفها والحد منها. يمكنك ممارسة هذه الحقوق في أي وقت من خلال كتابة أو إرسال بريد إلكتروني إلى إنسياد على insead.knowledge@insead.edu. لديك الحق ، لأسباب مشروعة ، في الاعتراض على جمع معلوماتك الشخصية ومعالجتها. لمزيد من المعلومات ، لمزيد من المعلومات يرجى الاطلاع على سياسة الخصوصية

الاقتصاد والمالية

ما يجب على المؤسسات الخيرية معرفته قبل التعامل مع المدراء الماليين

وريس ليدتك، زميل تنفيذي في معهد إنسياد الأسواق الناشئة. وبيتر لاي، رئيس مجموعة "أتش أم إل" الاستشارية وعضو تنفيذي في ريفرسايد آسيا بارتنرز |

يحتاج مجلس الأمناء وأعضاء لجنة الأستثمار، إلى معرفة الأمور الأساسية حول الأدوات المالية

تناولنا في مقالات سابقة، الكيفية التي تستطيع من خلالها المؤسسات الخيرية تحقيق التوازن بين المخاطر القليلة والكبيرة من أجل تحقيق أهدافها. تحدثنا أيضاً كيف ترسم فلسفة الاستثمار طريقة واستراتيجية الاستثمار.

يعتبر هذا المقال الذي يتناول الأمور التي تحتاج المؤسسات الخيرية لمعرفتها لتكون على دراية من أجل إجراء حوار مع مدراء المال، المقال السادس من سلسة تستند إلى كتابنا القادم "الأساليب الجيدة بإدارة أموال المؤسسات الغير ربحية".

تأخذ إنسياد خصوصيتك على محمل الجد. ولهذا السبب ، نعلمك بأن البيانات التي يتم جمعها عبر النموذج أعلاه تتم معالجتها إلكترونياً للأغراض المحددة في هذا النموذج ولن يتم استخدامها خارج هذا الإطار. وفقًا لقانون حماية البيانات الصادر في 6 يناير 1978 والذي تم تعديله وفقًا لتنظيم حماية البيانات العامة ، يتم منحك حقوقًا قانونية فيما يتعلق بالوصول إلى بياناتك الشخصية وتعديلها وتحديثها وحذفها والحد منها. يمكنك ممارسة هذه الحقوق في أي وقت من خلال كتابة أو إرسال بريد إلكتروني إلى إنسياد على insead.knowledge@insead.edu. لديك الحق ، لأسباب مشروعة ، في الاعتراض على جمع معلوماتك الشخصية ومعالجتها. لمزيد من المعلومات ، لمزيد من المعلومات يرجى الاطلاع على سياسة الخصوصية

الاقتصاد والمالية

هل يتوجب على البنوك المركزية البدء بإصدار عملات رقمية؟

أنطونيو فاتاس، أستاذ الاقتصاد في كلية إنسياد لإدارة الأعمال |

التفريق بين المال والمدفوعات، شرط للمضي بنقاش مستقبل التقنية المالية

الحديث عن التكنولوجيا
فتحت التقنيات الجديدة مثل العملات الرقمية ونظام , M-Pesa و , WeChat التي دخلت القطاع المصرفي الباب أمام تغيرات جذرية محتملة. يعتبر العديد منها بدائل محتملة عن العملات التقليدية التي تصدرها البنوك المركزية أو الوسيط الذي يلعب دوره البنوك التجارية.

تأخذ إنسياد خصوصيتك على محمل الجد. ولهذا السبب ، نعلمك بأن البيانات التي يتم جمعها عبر النموذج أعلاه تتم معالجتها إلكترونياً للأغراض المحددة في هذا النموذج ولن يتم استخدامها خارج هذا الإطار. وفقًا لقانون حماية البيانات الصادر في 6 يناير 1978 والذي تم تعديله وفقًا لتنظيم حماية البيانات العامة ، يتم منحك حقوقًا قانونية فيما يتعلق بالوصول إلى بياناتك الشخصية وتعديلها وتحديثها وحذفها والحد منها. يمكنك ممارسة هذه الحقوق في أي وقت من خلال كتابة أو إرسال بريد إلكتروني إلى إنسياد على insead.knowledge@insead.edu. لديك الحق ، لأسباب مشروعة ، في الاعتراض على جمع معلوماتك الشخصية ومعالجتها. لمزيد من المعلومات ، لمزيد من المعلومات يرجى الاطلاع على سياسة الخصوصية

الاقتصاد والمالية

كيف تضمن المؤسسات الخيرية ثبات وضعها المالي

بوريس ليدتك، زميل تنفيذي في معهد إنسياد للأسواق الناشئة، وبيتر لاي، رئيس مجموعة "أتش أم إل" الاستشارية وعضو تنفيذي في ريفرسايد آسيا بارتنرز |

يتوجب على المؤسسات الخيرية إرساء استراتيجيات استثمارية لتلبية التزاماتها المالية طويلة الأجل

بشكل عام، يرغب المانحون في تمويل المؤسسات الخيرية التي ستنفق معظم الأموال، أو كلّها، على للمحتاجين. وغالباً ما تقوم هذه المؤسسات بإيداع التبرعات في حسابات مصرفية أو الاستثمار في سندات حكومية ذات عائدات منخفضة، لأن أن فكرة استثمار الأموال تعطيهم إحساساً بأنها أموال "قذرة"، لا سيما وأن القائمون على المؤسسات الخيرية يشعرون أن مهمتهم تتمثل بإنفاق التبرعات على قضايا هادفة، وليس استثمار تلك الأموال.

تأخذ إنسياد خصوصيتك على محمل الجد. ولهذا السبب ، نعلمك بأن البيانات التي يتم جمعها عبر النموذج أعلاه تتم معالجتها إلكترونياً للأغراض المحددة في هذا النموذج ولن يتم استخدامها خارج هذا الإطار. وفقًا لقانون حماية البيانات الصادر في 6 يناير 1978 والذي تم تعديله وفقًا لتنظيم حماية البيانات العامة ، يتم منحك حقوقًا قانونية فيما يتعلق بالوصول إلى بياناتك الشخصية وتعديلها وتحديثها وحذفها والحد منها. يمكنك ممارسة هذه الحقوق في أي وقت من خلال كتابة أو إرسال بريد إلكتروني إلى إنسياد على insead.knowledge@insead.edu. لديك الحق ، لأسباب مشروعة ، في الاعتراض على جمع معلوماتك الشخصية ومعالجتها. لمزيد من المعلومات ، لمزيد من المعلومات يرجى الاطلاع على سياسة الخصوصية

الاقتصاد والمالية

البطالة ليست بالضرورة مضرة بالصحة

أليكساندرا روليت، استاذ مساعد في الاقتصاد لدى إنسياد |

السياسات الحكومية المناسبة بإمكانها الحد من المخاطر الصحية والخسائر في الأرواح المصاحبة لفقدان العمل

من الناحية النظرية، قد تكون البطالة عن العمل لفترة طويلة مضرة بصحتك. أن فقدان العمل لا يؤثر على صحتك من خلال الصدمة الناجمة عن فقدان مصدر دخلك فحسب، بل أيضاً من خلال سبل غير مالية، مثل الأثر السلبي على ثقتك بنفسك.

تأخذ إنسياد خصوصيتك على محمل الجد. ولهذا السبب ، نعلمك بأن البيانات التي يتم جمعها عبر النموذج أعلاه تتم معالجتها إلكترونياً للأغراض المحددة في هذا النموذج ولن يتم استخدامها خارج هذا الإطار. وفقًا لقانون حماية البيانات الصادر في 6 يناير 1978 والذي تم تعديله وفقًا لتنظيم حماية البيانات العامة ، يتم منحك حقوقًا قانونية فيما يتعلق بالوصول إلى بياناتك الشخصية وتعديلها وتحديثها وحذفها والحد منها. يمكنك ممارسة هذه الحقوق في أي وقت من خلال كتابة أو إرسال بريد إلكتروني إلى إنسياد على insead.knowledge@insead.edu. لديك الحق ، لأسباب مشروعة ، في الاعتراض على جمع معلوماتك الشخصية ومعالجتها. لمزيد من المعلومات ، لمزيد من المعلومات يرجى الاطلاع على سياسة الخصوصية

الاقتصاد والمالية

الحكومات .. قادة الابتكار الجدد

سامي محروم، محاضر أول بكلية إنسياد |

تستحضر كلمة "ابتكار" إلى أذهاننا صورة رواد المشاريع الناشئة المفعمين بالحماس، أو الشركات العالمية التي تعادل ميزانيتها على البحث والتطوير اقتصادات دول صغيرة. لكن نادراً ما يتبادر إلى مختيلتنا صورة، غالباً ما تكون فاعلة، حكومات تسعى إلى تسخير الابتكار كوسيلة لتعزيز مكانة بلادها في اقتصاد المعرفة الجديد.

لا يعتبر الابتكار الذي تقوده الحكومات بالمفهوم الجديد. فدولة مثل فرنسا على سبيل المثال، دعمت في الستينيات والسبعينات مشروع قطار غراندي فيتيس (TGV)، القطار الفائق السرعة الذي كان في تلك المرحلة فكرة مبتكرة. وفي الفترة ذاتها تقريباً، أخذت حكومات كل من فرنسا وبريطانيا على عاتقها تكاليف تطوير طائرة كونكورد الأسرع من الصوت. وفي عام 1978 بدأت خدمات البريد والاتصالات الوطنية الفرنسية بتصميم "مينيتل" واحدة من أنجح الخدمات على الخط ما قبل الويب في العالم.

تأخذ إنسياد خصوصيتك على محمل الجد. ولهذا السبب ، نعلمك بأن البيانات التي يتم جمعها عبر النموذج أعلاه تتم معالجتها إلكترونياً للأغراض المحددة في هذا النموذج ولن يتم استخدامها خارج هذا الإطار. وفقًا لقانون حماية البيانات الصادر في 6 يناير 1978 والذي تم تعديله وفقًا لتنظيم حماية البيانات العامة ، يتم منحك حقوقًا قانونية فيما يتعلق بالوصول إلى بياناتك الشخصية وتعديلها وتحديثها وحذفها والحد منها. يمكنك ممارسة هذه الحقوق في أي وقت من خلال كتابة أو إرسال بريد إلكتروني إلى إنسياد على insead.knowledge@insead.edu. لديك الحق ، لأسباب مشروعة ، في الاعتراض على جمع معلوماتك الشخصية ومعالجتها. لمزيد من المعلومات ، لمزيد من المعلومات يرجى الاطلاع على سياسة الخصوصية

الاقتصاد والمالية

الفرضيات المختلفة للتوقعات تعطي صورة شمولية عن المستقبل

بيتر جوس، أستاذ مشارك في المحاسبة والرقابة بكلية إنسياد  |

صياغة التنبؤات بالاعتماد على معطيات سابقة أمر غير مرغوب، أما التفكير في سيناريوهات عدة يساهم بتقليص حالة عدم اليقين.

يتنبأ الخبراء في مثل هذا الشهر بما سيحمله العام الجديد، وستعكس أغلب التوقعات إلى أي مدى كان عام 2016 من الصعب التنبؤ به. استناداً إلى الخبرات السابقة، لم يتوقع أحد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، أو وصول دونالد ترامب لرئاسة الولايات المتحدة، أو فوز بوب ديلان بجائزة نوبل في الأدب. وكما جرت العادة عند التنبؤات، يميل أغلب المحللين اللذين يركزون على فرضية واحدة، إلى بناء رؤيتهم حسب المعطيات الموجودة من قبل.

تأخذ إنسياد خصوصيتك على محمل الجد. ولهذا السبب ، نعلمك بأن البيانات التي يتم جمعها عبر النموذج أعلاه تتم معالجتها إلكترونياً للأغراض المحددة في هذا النموذج ولن يتم استخدامها خارج هذا الإطار. وفقًا لقانون حماية البيانات الصادر في 6 يناير 1978 والذي تم تعديله وفقًا لتنظيم حماية البيانات العامة ، يتم منحك حقوقًا قانونية فيما يتعلق بالوصول إلى بياناتك الشخصية وتعديلها وتحديثها وحذفها والحد منها. يمكنك ممارسة هذه الحقوق في أي وقت من خلال كتابة أو إرسال بريد إلكتروني إلى إنسياد على insead.knowledge@insead.edu. لديك الحق ، لأسباب مشروعة ، في الاعتراض على جمع معلوماتك الشخصية ومعالجتها. لمزيد من المعلومات ، لمزيد من المعلومات يرجى الاطلاع على سياسة الخصوصية

الاقتصاد والمالية

تطبيق الإجراءات: بين التنفيذ الصارم وأسلوب الإقناع

لوسيا ديل كاربيو، أستاذ مساعد في الاقتصاد بكلية إنسياد  |

قد يكون أسلوب تنفيذ القواعد وحده غير كاف لتحقيق أعلى مستويات الامتثال، بل يجب أن يكون مقروناً بمعايير اجتماعية

يتطلب الالتزام بالإجراءات في بعض الأحيان، إجبار الأشخاص على تطبيقها. فعندما يتعلق الأمر بالقوانين واللوائح الواضحة، تكون عواقب عدم الالتزام بها مصممة لرفع مستويات الامتثال لها إلى أقصى حد، وعادة ما ينجح هذا الأسلوب. ولكن في ظروف أخرى، قد تكون الليونة مطلوبة. فعلى سبيل المثال، تشجيع توفير الطاقة أو إعادة التدوير، أو دفع الموظفين للمشاركة في مشروع تطوعي أو استخدام منصة وسائل الاتصال الاجتماعي، قد تكون أموراً بسيطة لكنها تؤثر على الشركة بشكل كبير. وببساطة فإن "فرض القواعد" ليس بالأمر الكافي لتغيير سلوك الأفراد.

تأخذ إنسياد خصوصيتك على محمل الجد. ولهذا السبب ، نعلمك بأن البيانات التي يتم جمعها عبر النموذج أعلاه تتم معالجتها إلكترونياً للأغراض المحددة في هذا النموذج ولن يتم استخدامها خارج هذا الإطار. وفقًا لقانون حماية البيانات الصادر في 6 يناير 1978 والذي تم تعديله وفقًا لتنظيم حماية البيانات العامة ، يتم منحك حقوقًا قانونية فيما يتعلق بالوصول إلى بياناتك الشخصية وتعديلها وتحديثها وحذفها والحد منها. يمكنك ممارسة هذه الحقوق في أي وقت من خلال كتابة أو إرسال بريد إلكتروني إلى إنسياد على insead.knowledge@insead.edu. لديك الحق ، لأسباب مشروعة ، في الاعتراض على جمع معلوماتك الشخصية ومعالجتها. لمزيد من المعلومات ، لمزيد من المعلومات يرجى الاطلاع على سياسة الخصوصية